他挂了电话。

    十分钟后，邮件到了。

    布兰克费恩打开附件。一份Excel表格。几十行数据。

    他的目光先落在了CDS篮子上。这个他之前看过，变化不大。覆盖了半个华尔街的信用风险。在高盛这边名义敞口数十亿。雷曼的权重最高。

    然后他往下翻。

    翻到了期权部分。

    他看到了那些他上次看过的、当时觉得"那是之后的事"的东西。

    标普500看跌期权。行权价从1100一路往下，梯队分布。最低的一批行权价在800。甚至有几张在700。

    当前标普指数：1290左右。

    行权价700意味着什么？意味着标普需要从现在的位置再跌百分之四十六，这些期权才会进入价内。

    百分之四十六。

    在任何正常的市场环境里，这个行权价和买彩票没有区别。标普从来没有在任何一个十二个月的周期里跌过百分之四十六。

    即使是2000年到2002年的互联网泡沫破裂，三年累计跌幅也"只有"百分之四十九。

    他继续往下看。

    原油看跌期权。行权价从90一路往下。最深的一批在60。有几张在40。

    当前油价：114。

    行权价40。油价需要从114跌到40。跌掉百分之六十五。

    布兰克费恩看着那个数字，手指在桌面上停了一下。

    半年前他看到陆泽买行权价25的贝尔斯登看跌期权时，整个华尔街都在笑。贝尔斯登当时63美元。25美元的行权价意味着跌百分之六十。

    后来贝尔斯登以2美元被收购。跌了百分之九十七。

    布兰克费恩没有继续想贝尔斯登。

    他拿起一支笔。

    在Excel表格的打印件旁边，他开始做一个计算。

    一个他知道自己不应该做的计算。一个他做完可能会睡不着觉的计算。

    他在算：如果远星在高盛柜台上的这些场外期权全部被触发——全部进入深度价内——高盛需要赔多少。

    标普的部分。

    远星持有的标普看跌期权，名义敞口大约是八十亿。如果标普真的跌到800——这些期权的内在价值大约是……

    他在纸上写下了几个数字。笔尖在纸面上发出沙沙的声响。

    然后是原油的部分。

    远星的原油看跌期权，名义敞口大约是四十亿。如果原油真的跌到40——

    他继续算。

    然后是CDS的部分。如果雷曼真的违约，如果花旗的CDS利差扩大到……

    笔尖在纸面上停了下来。

    布兰克费恩看着他写到一半的那些数字。

    然后他把笔放下了。

    不是因为算不出来。算法很简单。是期权定价的基础公式加上CDS的赔付机制，任何一个大二的金融系学生都能算。

    是因为他不想写出那个最终的数字。

    他已经算出了足够多的中间结果，足以让他感觉到那个最终数字的量级。

    那个量级是一个会让高盛的资产负债表产生肉眼可见的、无法通过任何内部对冲来消化的窟窿的数字。

    布兰克费恩把那张写了一半的纸翻了过去，扣在桌面上。

    他靠在椅背上，摘下眼镜，用拇指和食指捏了一下鼻梁。

    办公室里很安静。空调的嗡嗡声。窗外远处某辆消防车的汽笛声，隔了很多层玻璃，听起来像是另一个世界的声音。

    他重新戴上眼镜。

    他看着那张被他扣过去的纸。

    他想起了汉普顿庄园后面那棵橡树。那棵根部已经开始腐烂的橡树。他当时对陆泽说的话——"让它自己倒。等大雨来。"

    陆泽的回答他记得很清楚。

    "如果这棵树的根系已经和旁边所有树木的根系长在了一起，它倒下的时候，砸碎的可能不只是它自己。"

    布兰克费恩当时觉得这个年轻人在危言耸听。

    现在他看着那张扣着的纸，看着那些写到一半的数字，他开始想一个不同的问题。

    不是"陆泽是不是在危言耸听"。

    是"如果他不是在危言耸听，高盛在那棵树倒下的时候，会站在哪里"。

    他的手伸向那张纸，犹豫了一下，又收回来了。

    他按下了内线电话。

    "帮我约克雷格。明天早上八点。"

    克雷格·史密斯。高盛首席风险官。

    "还有，让FICC的风险团队进行一次压力测试。参数设到最极端。标普跌到800，原油跌到50，雷曼违约，花旗CDS利差扩大到一千个基点。"

    他停了一下。