证监会）也出面，号称要调查做空力量，是否合法，而美国总统希拉里也出面，声称美国经济基本面良好，股市不具备大跌的条件。

    然而第四天继续暴跌，到上午十点多，答案终于来了，美国的次贷危机，相比原时空提前爆发！

    在新时空，由于美国的经济困境，远比原时空要强，各行业都采取了金融的方式，来强化销售，房地产就是其中的最大一块。

    美国与全世界一样，买房者几乎都需要长期贷款，但美国与其它国家不太一样的一点，是在美国的失业和再就业是很常见的现象，资本主义的不稳定性嘛。这些收入并不稳定甚至根本没有收入的人，买房因为信用等级达不到标准，就被定义为次级信用贷款者，简称次级贷款者。

    与传统意义上的标准抵押贷款的区别在于，次级抵押贷款对贷款者信用记录和还款能力要求不高，贷款利率则相应地比一般抵押贷款要高很多。那些因信用记录不好，或偿还能力较弱，而被银行拒绝提供优质抵押贷款的人，会申请次级抵押贷款购买住房。

    说白了，这些人的还款能力很弱，风险很高，华尔街一早就知道肯定有些人是还不上的。但为什么要开发这样的产品呢？因为衍生品市场，他们可以把这些次级贷款打包卖掉，理由还很充分——确实有些人还不上，但有些人是可以的，打包在一起，规模大了，彼此相互综合，“风险还是可控”，这样的贷款包，还是有利可图的。

    但问题是，由于希拉里他们收割欧洲的国策，这两三年美国处于高息阶段，这导致大量的次级贷款人，由于利息的上升，他们无法偿还贷款了，坏账率变得很高——次级贷款除了头两年，是固定利率以外，其余年份都是浮动利率，美元利率提升，自然还贷金额加重。

    大批次贷的借款人，不能按期偿还贷款，银行收回房屋，高息环境下却卖不到高价，导致大面积亏损。

    此前先锋集团等华尔街财团，一直帮助着两房公司遮掩此事，就是认为这是一场大危机，需要在合适的时间引爆，而此时的股市大跌，就是用这个事件作为“中心事件”，否则这些华尔街财团，也没有那么牛，明明加息变减息后，大环境有利于股市上涨，所以凭什么制造美国的大跌呢？其它机构又不是傻子，发现美股基本面没问题，就会冲出来做他们的对手盘，那不就麻烦了吗？

    最近的几天，一些其它的财团一直在观望，就是不知道先锋这些机构，手里到底有怎样的筹码，他们在搜寻答案。等到次贷事件爆发，他们恍然大悟，于是加入了做空的行列，美股在第四天，继续暴跌13%，美联储一天三次向银行注资380亿美元以稳定股市，也没有能阻止股市的暴跌。导致SEC不得不宣布，美股停止交易3天，作为“冷静期”。

    而在这几天的时间中，人们对于次贷危机的评估越来越严重。

    近三十年来，美国社会存在着一种很奇怪的现象，一方面是美国民众超前消费，次贷危机，说白了就是寅吃卯粮、疯狂消费的结果。

    但另一方面，老百姓的收入却一直呈下降态势。据统计，在扣除通货膨胀因素以后，美国的平均小时工资仅仅与30年前持平，而一名30多岁男人的收入，则比30年前同样年纪的人，低了12%。经济发展的成果，更多地流入到富人的腰包，几十年来，美国贫富收入差距不断扩大。

    总需求不断萎缩，房子也不好卖，如何扩大销售呢？天才们发现，可以把房地产交易，转换为金融交易，通过次贷扩大房产销售，再把次贷带来的风险，用“策略组合”加以化解。

    这实际上已经接近金融诈骗了，偏偏从里根时代开始，其中政策的一个重点，就是解除管制，其中包括金融管制。自80年代初里根政府执政以后，美国一直通过制定和修改法律，放宽对金融业的限制，推进金融自由化和所谓的金融创新。例如著名的《加恩-圣杰曼储蓄机构法》，就规定储蓄机构可以购买商业票据和公司债券，发放商业抵押贷款和消费贷款，甚至购买垃圾债券。

    这样的政策环境，为次贷危机的发酵，准备了完美的温床。以至于其发展到了恐怖的规模，现在经济学家们预测危机带来的损失，恐怕将在2000亿美元以上，而且不断传来的信息，美国的各大投行，甚至很多欧洲的投资机构，都卷入了次贷危机，例如美林和雷曼这样的机构，恐怕单个损失就会达到数十亿美元。

    这就不是麦道夫事件能够相比的了，美国住房市场，可以说是美国“实体经济”最大的市场，而且由于金融杠杆，又放大了N倍规模，这一下子，是真的动摇美国的国本了。

    美国股市，甚至是欧洲股市，都是一泻千里，SEC两次暂停交易，都没有能阻止股市的暴跌，一直到十几天后，美国股指都已经跌破了原来的一半水平的时候，才勉强稳定下来了，此时美联储对于股市的注资，已经超过了1200亿美元，必须拯救那些卷入次贷危机的大机构嘛，当然还是必须有人用来祭刀，可怜的雷曼，并没有能逃脱原时空的命