杨密听出林枫话语中丝丝警告的意味，于是咬牙狠狠道：“开弓没有回头箭，烫手山芋一旦接了，再烫也得硬捧着！”

    “行，你有这决心就行，”林枫继续道，“要解决这个问题的办法其实在投资圈很常见，签署VAM，也就是对赌协议，也叫估值调整协议。”

    “对赌协议，就像在《好声音》中，天恩跟电视台和广告商签的那种？”

    现在，《好声音》签署对赌协议的事，已经被媒体报道出来了，连杨密都清楚得很，也算是天恩的一种宣传手段吧。

    “差不多吧。”林枫又轻叹了口气道，“不过，我真的不建议签这种协议。这种协议被发明的目的，本质就是用来保护投资者的利益的。

    对于创业者来说，这就是一柄悬在头上的达摩克利斯之剑，风险极大。”

    听到林枫说风险极大，杨密并没有退缩的意思，而是眼珠子一转，笑着对林枫奶声奶气道：“你先跟我说说有什么坑嘛，至于用不用我再想想。”

    跟她解释一下，对于林枫倒是不难。

    于是林枫没有多想就全盘托出：“这种金融工具的原理其实非常简单，就是投资方与融资方解决双方估值分歧

    简单来说，就是投资者可以给融资方一个超高价，但是融资方需要以未来一个确定的利益目标为绑定。

    一旦没有完成，融资方会通过股权回购、现金补偿的方式补偿投资方，而且这种补偿，先对于一般借款的收益要高得多。

    也就是说，虽然投资方给了融资方一个远高于市场价的估值，但无论融资方是否完成目标，投资方都有最低收益保证。

    所以我才说，这种金融工具发明的初衷，就是为了保证投资方的。”

    “那有没有什么坑或者注意事项呢？”

    林枫看了杨密一眼，觉得有些奇怪，但依旧解释：“其实这个问题，你回去问问你大伯的同事们，他们才是专家中的专家。

    不过我就简单跟你说几点吧。”

    杨密可是真真正正的书香门第。

    尤其是她大伯杨小京，那可是师从“两弹一星”专家秦元勋先生，现在是堂堂的清华大学数学科学系应用数学与概率统计研究所教授、博士生导师。

    而且她的整个家族除了杨密，都是知识分子，最次的也是民警、小学教授。

    杨教授就曾在课堂上说 过：“我们家考不上清华大学的都算特例”。

    杨密的表弟、表妹们均就读于清华大学，还有一位考入哈佛大学，说一句高智商家族，一点不为过。

    所以林枫才会说一句，让杨密找找她大伯的同事。

    林枫继续解释：“整个条款中，基本注意两条就没问题。

    第一，必须有‘非不可抗力’豁免。也就是条款里必须写清楚，如果因为国家政策突变，比如限古令、限娱令等导致项目无法播出，业绩指标要相应下调。不能让政策风险砸在你一个人头上。

    第二，一定设置赔偿底线。

    我建议只能赔股份，不能赔现金，这条比较重要，最好要咬死。

    如果输了，你给他们更多股份，把你的分红比例压低，但你绝不掏个人现金来补窟窿，也就是绝不能让公司债务牵连到你的个人财产。”

    林枫就看见杨密直接拿出纸笔在那记录，也没说什么，喝着茶慢慢等着。

    杨密没一会就写完了，然后抬起头，笑眯眯道：“还有什么吗？一次性说完呗，我全部记下来。”

    林枫有些奇怪，这家伙有什么可笑的，不是应该愁眉苦脸吗？

    不过，林枫也没有深究，想了想继续道：“其实，要成为资本，很多时候要转变观念。

    作为的资本，真正看中的不是有多少资源，而是能调动多少资源。

    所以，很多初创公司，尤其是欧美的公司，在融资时，都会进行股权设计，确保创始人在股份被大量稀释时，依旧能够把控公司。

    这里主要有两点。

    一是一致行动人协议，比如你与你的合伙人，

    这种方式在国内和港岛这这些地方用得比较多。

    而欧美更多采用AB股制度。

    也就是所

    当然，这也是跟这些地方的资本市场政策有关。

    无论在A股还是港股，是不承认AB股的双重股权结构制度的，但欧美承认。”

    杨密点

    “嗯，差不多就是这样吧。不过，要骗投资也是有技巧的。”

    “哦？还有这事？

    林枫现在的感觉越来越不好了，总感觉自己被下套，但又想不到在哪里。

    想不到就不想，现说完打发这娘们离开吧。

    “最好的办法，当然是给给资本画个‘更