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说着,魏晨从沙发上站起来,走到中间。
“你说得没错,所以谷歌的价值不是它的技术,不是它的800个工程师,甚至不是它的搜索算法。“
魏晨说,“是它正在搭建的、人类历史上最高效的注意力变现机器,这个机器现在已经盈利了,而且——“
他翻到第三页,展示给格兰特看,那是一张电视剧的剧照。
。这意味着什么?意味着Google正在从一个产品变成一个文化现象。“
“你说得漂亮,我可以认同这个逻辑。“他说,“但有一个根本问题——谷歌不上市,你怎么买它的股份?“
“光靠买不行,我们不去公开市场。“魏晨翻开文档夹的内核部分,“谷歌在发展的初期,留下了破绽,我们猎食它的伤口。“
他把一份结构图推到格兰特面前——整个结构复杂无比,大概来说,总体成金字塔型状,共有三层。
“谷歌1999年拿了2500万美元融资,之后每一轮都在扩张,这个过程伴随着大量的期权分配。dot-co沫破裂后,Google在2001年裁了一批人,2002年又有老员工离职——他们拿着期权,等着过期。
谷歌的员工期权协议包含严格的转让条款,试图买下别人的期权,期权自动作废。但法律留了一条缝隙——“
魏晨的声音变得低沉:“以期权行使为条件的担保贷款是合法的。“
格兰特猛地坐直了:“你是说——“
“我们不买直接买下期权,我们找到这些人,为他们的期权提供融资。“
魏晨翻到第四页,“先成立一个正式的投资基金,我暂时叫它SOEF——Secured Option Exercise Fund。
我们把目标定为谷歌的离职员工,比如那些2001年裁员潮被裁掉的人、签了竞业协议但已经过期的人、因为dot-co灰意冷主动离开的人。
根据我的调查,过去三年,谷歌向1105名员工、以及外部顾问发行了2320万股内部股票。
我们这么做,设计一个标准化交易流程:确认期权状态、提供融资方案、最后通知防止期权过期。
基金替他们支付行使价,股票登记在员工名下但由独立信托管理。
格兰特已经被镇住了。
“这只是计划的一半。“魏晨翻到第五页,“另一半——并购对价股。“
“谷歌正在扩张,它需要收购,每当它收购一家公司,不可能全给现金——谷歌没有这么多钱,最大的可能是现金加股票。
收购之后,那些股份高管拿走大头,但员工只拿到少量股分的安慰奖。这些人的股票有12到18个月的锁定期不能动,但他们现在就需要现金——“
格兰特沉默了。
过了很久他才开口,声音有些沙哑:“按你的计算,加起来多少?
“大概能做到400万股。“魏晨说,“但这只是金字塔的第一层。“
他翻到第10页——金字塔的尖顶。
“第二层,TRS——Total Return Swap,总收益互换。我们与投行签订衍生品合约,在不实际持有股票的情况下,获得与经济持股完全相同的风险收益敞口。目标:合成持仓500万股。“
第三层,Forward Purchase Agreent,远期锁定300万股,与主要股东约定IPO锁定期结束后以预定价格交割。“
魏晨把手指按在金
格兰特站起来,走到窗前。
十月的雨越下越大,把帝国大厦的尖顶吞没在灰色的雨幕里。
“Bruce,“他背对着魏晨,“你知道如果谷歌上市,IPO承销商会是谁吗?“
“很可能是摩根士丹利。“
“对,这种公司一般不会用美林。“格兰特转过身,“在华尔街,我的地位不够高,没法推动美林添加承销商行列,我也帮不了你直接接触谷歌的路演。
但我
魏晨感觉自己开始心跳加快了。
“这个人,“格兰特继续说,“可以让你的幽灵计划从纸面上的数字变成真正的战争。但他不会随便见一个16岁的孩子——“
“所以我不会以魏晨的名义出面。“
魏晨从包里拿出另一份文档,上面只有一个名字:Ghost Holdings, Ltd.
开曼群岛注册,匿名持股
“我需要你去办的第二件事。“魏晨说,“注册这家公司,法人代表找一个信托代理。所有的交易、所有的协议、所有的法律关系——都通过这家公司进行。我在幕后,公司在台前,我——就是那个幽灵。“
格兰特很赞同:“
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