渐无法承受。

    而淮南方面却要好得多，他们已经从最艰难的时期挺了过来。粮票战争使得淮南从中原、河北、关中、荆襄、甚至西川，源源不断的吸纳物资和粮食。这种用纸换粮食的买卖，使得淮南一直不缺粮，这便是货币霸权的好处。

    当然，过分使用也会造成淮南粮票的贬值，所以财政司开始在袁耀的授意下发行第一批“淮南战争债券”。他被分为一年、三年和五年三种，利息不等，用淮南粮票和粮食都可购买。

    它首先在淮南官员、富户、之间小规模售卖。由于淮南治下官员、富户，大部分都是新崛起的勋贵，对政权信任度极高。所以这种淮南府衙担保的债券几乎被瞬间购买一空。毕竟这是有官府担保的，固定收益也不错，总比让手中闲置的粮票放在家中有效。

    而民间想买却没有通路，这反倒造成了一定的稀缺性。

    袁耀还不想扩大债券的售卖，现在淮南对许都的战争，他完全可以支撑。

    转运司掌控长江航运，粮草调运、供应源源不绝。东莱水师的运输船队已经颇具规模，海运的便利也开始逐渐显现。他已经下令组建新的广陵水师，准备利用这些船队去交趾郡收购粮食。

    士燮在得知淮南击败曹操的消息后老实了很多，已经愿意向淮南纳贡称臣，接受转运司进入岭南经商。而转运司正准备在岭南沿岸选多处良港，深度开发海运。邓晨的归义军已经北返南昌，毕竟岭南山高路远，陆路难以维系。

    但只要有了海路的广陵水师，袁耀便可随时登陆岭南沿海，凭借此点士燮便不敢生乱。

    而在荆州，有了邓晨的归义军和陆逊的踏浪军两支强军，战略形势已经开始逐渐向淮南倾斜。