20世纪七八十年代，在经历了战后三十馀年的飞速发展后，日本的经济实力实现了质的飞跃，一跃成为全球第二大经济体。

    彼时，日本一国的GDP在巅峰时期达到了亚洲其他国家GDP的总和，其金融资产更是亚洲其他国家金融资产相加的两倍之多。

    这一时期堪称日本经济最为辉煌的阶段，一直想要奠定自身在亚洲的老大地位，渴望成为名副其实的亚洲领头羊。

    所以日本就想要效仿美利坚，组建自己的东亚雁阵。

    简单的来说，就是日本作为头雁排在第一位，主要负责一些技术含量高，利润率高的尖端产业。

    当日本完成产业升级，国内工人的工资上涨之后，日本企业就会把淘汰下来的落后产能转移到亚洲的四小龙。

    四小龙依靠廉价的劳动力和土地承接日本转移过来的低端制造业，等四小龙实现腾飞，再向下转移给下一层国家，而他们就可以获得日本再次淘汰下来的高端一些的产业。

    就这么一层接着一层，日本通过输出技术、设备、资金等方式，不断拓展亚洲其他国家的市场，进而逐步影响这些国家的经济发展轨迹。

    依托这一模式，日本经济实现了迅猛增长，到了八十年代中后期，其经济实力甚至膨胀到一度叫嚣着要买下整个美国。

    然而，美利坚的决策者们真的愿意看到日本如此迅猛地发展壮大吗？

    答案显然是否定的。

    但令人费解的是，他们不仅没有对这个儿子加以斥责，反而还一度大肆鼓励和吹捧。

    答案很简单，从始至终这就是一个美利坚的资本家挖好的大坑。

    因为美利坚很明白，所有这一切事件发展的遥控器，就掌握在自己的手中。

    1985年，第一个收割的机会开始了。

    广场协议一签，日元开始大幅度的升值，美元开始贬值。

    日元升值的直接后果，就是站在日本身后的尾雁们经济开始腾飞。

    以泰国为例，泰铁和美元实行的是固定汇率，长期维持在25比1的水平。

    美元贬值就等于泰铁也在不断贬值，泰国商品的出口竞争力大大增强。

    而另一方面，日元走强也导致日本制造失去了价格优势，为了和欧美的商品竞争，日本政府开始加大鼓励日本企业走出去，到成本更低的东南亚市场投资。

    在日元升值期间，整个东南亚各国都吃到了两波红利。

    一是出口火热，积累了大量的贸易盈馀。

    二是日资的汹涌流入，积累了大量的资本盈馀。

    这一期间

    可东南亚的经济繁荣，归根到底是日元的走强。

    而随着美元收割日元，泡沫刺破，第一个收割的局面完成，第二个收割也接踵而来。

    1992年，拉链顿上台，美利坚互联网企业开始迅猛发展，再加之吃到了北极熊解体的红利，到了1994年，美联储为了过热的国内经济必须加息。

    可日本却正好相反，泡沫破裂后经济一蹶不振，为了让经济迅速恢复，日元不断的在降息。

    这就变成了美元走强，而日元走弱的局面。

    东南亚经济的腾飞，主要得益于此前美元弱势和日元强势的大环境。

    如今形势逆转，美元走强、日元走弱，这些跟随在日本身后的东南亚尾雁们自然受到了严重波及。

    美元升值使得泰铁也随之升值，直接导致泰国出口贸易大幅下滑。

    更糟糕的是，欧盟和北美自贸区先后成立，进一步挤压了东南亚各国的出口市场，导致其出口出现断崖式下跌。。

    不过最致命的打击则来自日本国内。

    随着日本经济下行，大量日本企业和资金从东南亚撤离。

    由于日本是东南亚地区最大的资金来源地，日资的撤离使得整个东南亚面临着资金大量外流、

    贸易额大幅下滑的困境。

    一个国家的汇率稳定，就必须保证国际收支平衡，也就是流入资金约等于流出资金。

    资金进出一个国家的方式有三种，一是对外贸易，二是海外直接投资，三是金融投资，也就是俗称的热钱。

    就拿泰国来说，泰国的局势是贸易逆差，海外投资大量流出，想要维持国际收支平衡，泰国的政府就只剩下一个选择，那就是开放国内资本市场，吸引金融资本流入。

    否则泰铁崩盘，泰国信誉就会崩塌。

    再加之港岛回归在即，整个东南亚各国都抱着一丝的幻想，那就是取代港岛亚洲金融中心的地位，或者至少分流一部分港岛的金融业务。

    为抢占金融机遇，发展国际金融中心，同时缓解日资外流带来的本币贬值压力，东南亚各国竞相开放金融市场，热情拥抱国际游资。

    而这其中，又以泰国的金融改革最为激进。