“通知美林證券、高盛、摩根士丹利、摩根大通，告訴他們，給我20倍槓桿。從今天開始，1000億美元名義金，做多日元現貨。建倉均價控制在82，滑點儘量控制在5個基點。”

    “先生，還是三天內建倉？”

    日元作為全球第二大交易貨幣，市場交易量活躍，日成交量超過6000億美元。

    三天內建倉雖然有點難度，但分到四家投行，還是沒問題。

    羅恩算了下時間，今天是1號週二，時間很充裕，他搖頭道：

    “不用這麼急，行情如果沒有大的波動，下週二之前完成建倉就行。”

    “好的！”

    羅恩繼續問道：“現在買入4月日元看漲期權，波動率多少？”

    維克托快速地查詢，回道：“9.5%”

    “那算了，先等等。”

    考慮到保險費過高，羅恩還是決定暫時等幾天。

    按道理講，一個國家發生如此大的災難，本國貨幣應該會貶值。

    但日本恰恰相反。

    2008年次貸危機之後，日本央行長期維持基準利率接近0的超低水平。

    與之相反，澳大利亞、紐西蘭、巴西等經濟體維持高利率。

    全球投資者和機構，包括日本本土“渡邊太太”這些散戶群體都在大規模參與套息交易。

    借入低息日元，兌換成高息貨幣，買入海外高收益資產，如債券、股票、高息存款等，賺取穩定利差。

    同時日本也是全球第一淨債權國，截至2010年末，日本海外淨資產規模達251.5萬億日元。

    差不多在3萬億美元。

    日本的保險公司、養老金、企業財團持有天量的海外股票、債券等資產。

    因此地震災難發生後，日本本土將面臨鉅額的災後重建支出、保險賠付。

    加上企業復產資金需求，日本機構必須拋售海外資產，將資金匯回國內兌換成日元。

    1995年日本阪神大地震就是如此。

    日元短期內暴漲20%。

    但這並不是一件好事。

    日本是典型的出口立國經濟體，汽車、電子、精密製造是經濟核心支柱。

    日元暴漲直接導致日本出口商品在海外市場的美元定價被動上漲，出口企業的利潤被大幅擠壓，甚至直接陷入虧損。

    打個最簡單的比喻，高橋老師某一天上岸，嫁給一個老實男，開了一家汽車零件廠，主打出口美國。

    一個汽車零件，原材料、人工、廠房成本合計720日元/個。

    賣給美國車企，定價10美元/個，按現在匯率換回來就是800日元。

    扣掉成本，每個零件淨賺80日元，毛利率10%。

    雖然沒下海來得爽快，但靠薄利多銷，也算是比較滋潤。

    偶爾，還能去外面酒館，反向消費一次。

    地震後，日元暴漲，匯率變成1比72。

    同樣賣10美元一個的零件，換回來只有720日元。

    剛好覆蓋成本，一分錢不賺，高橋老師發現自己白忙活。

    不僅如此，底下原本低頭俯首的下屬，看她的眼神開始不對勁。

    還有，地震把高橋太太的廠房震壞了。

    生產線要修，電費、原材料還漲價了，成本直接漲到750日元/個。

    可以說，不僅保本，還在賠錢。

    更要命的是，日元還在漲。

    繼續生產，賣一個賠一個。

    高橋太太前期下海攢的血汗錢，一天天都在消耗。

    一時之間，高橋太太陷入絕境。

    這時，廢物老公提出漲價。

    高橋太太覺得有道理。

    沒想到，原來的美國車企轉頭就去買德國、韓國的貨。

    因為人家的貨幣沒漲，價格更便宜。

    漲價不但沒有解決問題，還直接丟了所有訂單。

    工廠的員工們眼看就要失業，突然衝了過來：

    “高橋太太，你也不想你老公出事吧？！”

    ……

    高橋夫人的經歷無疑令人動容。

    日本政府為了減少“高橋夫人”這種悲劇的發生，唯一能做的就是干預市場。

    但是面對這種大勢，日本獨自干預顯然成效不高。

    於是只能去找爸爸，也就是美國。

    “爸爸，你也不想渡邊太太她……”

    沒辦法，美國是日本國債的第二大海外持有國，規模超萬億美元。

    日本破產，無數個渡邊太太就得下海。

    下海就算了，就怕下到隔壁中國去了。

    到時促進中國的經濟增長，就不是美國想見到的了。